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【央视新闻客户端】
5月20日晚间,兆易创新(603986.SH)公告表示,拟发行境外上市外资股(以下简称H股)股票并在香港联合交易所有限公司主板挂牌上市。
同日,紫光股份(000938.SZ)举办2024年度股东大会,审议通过了关于公司发行H股股票并于香港联合交易所有限公司主板上市方案的议案。
近半年间,江波龙(301308.SZ)、天岳先进(688234.SH)、纳芯微(688052.SH)、杰华特(688141.SH)等9家A股半导体上市公司已先后披露赴港上市计划。
目前,和辉光电(688538.SH)、广和通(300638.SZ)、峰岹科技(688279.SH)、纳芯微均已递表港交所,江波龙、天岳先进关于发行境外上市股份(H股)备案申请材料均获中国证监会接收。
从资产负债表看,截至2024年年底,8家拟赴港半导体企业的货币资金均在10亿元以上,并不“缺钱”。但芯片行业的高投入、长周期特性,依然决定了融资是其发展的核心驱动力。
赴港再融资
对于半导体企业而言,不论IPO还是再融资,港股市场都是重要的融资路径。
2024年10月,香港证监会与香港联交所联合宣布,对预计市值至少达到100亿港元的符合条件的A股公司赴港上市提供快速审批流程。
中信证券研究指出,港股再融资机制也对A股公司具有相当大的吸引力。比如,H股上市公司在上市6个月锁定期结束后即可通过“闪电配售”快速融资,并且支持“先旧后新”操作。
值得一提的是,江波龙在筹划赴港上市前,曾谋划发行可转债融资。
2023年8月,江波龙发布了拟向不特定对象发行可转换公司债券的预案,计划募资不超过30亿元。然而,在筹备16个月后,该公司于2024年12月宣布终止该可转债发行计划,同时转向筹划赴港上市。
“综合考虑外部环境变化、公司战略发展规划等因素,经审慎分析并与中介机构充分沟通论证后,公司决定终止本次可转债发行事项。”江波龙解释道。
此外,港股市场汇聚了全球资本,投资者类型涵盖国际机构、主权基金、对冲基金及个人投资者等。
这也吸引了不少A股半导体公司。如峰岹科技表示,该公司赴港上市是在全球化经济背景下,为进一步提升公司的全球品牌知名度及竞争力,巩固行业地位,同时更好地利用国际资本市场,优化资本结构和股东组成,多元化融资渠道,助力公司可持续发展及管理。
加码研发、扩产
从近半年来筹划赴港上市的A股半导体企业看,Fabless(无晶圆厂)模式占据大多数。
除和辉光电、杰华特、天岳先进外,兆易创新、纳芯微、广和通等均为Fabless企业。这些企业赴港上市主要用于研发,以及扩展海外销售网络。
如兆易创新在第五届董事会第三次会议决议公告中透露,该公司此次发行H股股票所得的募集资金在扣除发行费用后,将用于增强公司研发能力并持续迭代产品和技术创新、战略及产业等相关投资与并购、全球营销与业务网络建设及其他事项。
不止兆易创新,纳芯微也在赴港募资目的中提到了收购。该公司计划将募集资金主要用于提升底层技术能力及工艺平台;丰富产品组合,重点扩大汽车电子应用中的产品;扩展海外销售网络及于海外市场推广产品;战略投资及收购;营运资金及一般企业用途。
致同咨询TMT半导体行业领导合伙人、交易支持服务联席主管合伙人刘波告诉21世纪经济报道记者,在全球化背景下,通过并购海外优质资产来获取先进技术和管理经验,是国产半导体企业实现跨越发展的重要路径选择之一。
与Fabless相对的是,杰华特采用虚拟IDM(垂直整合制造)模式,和辉光电、天岳先进采用IDM模式。这些企业赴港上市主要用于扩大产能,以及扩展海外销售网络。
如和辉光电提及,赴港上市是为了加快国际化战略及海外业务布局、增强境外融资能力、提升高端AMOLED面板产品的产能比例。
天岳先进也在最新的业绩说明会上表示,赴港上市是进入国际化资本市场的战略布局,但主要的目的是扩大产能——赴港上市所得款项将用于扩张8英寸及更大尺寸碳化硅衬底产能,包括国内产能扩张、海外生产基地建设。
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